Arthur Hayes:一群愚者的集結——探索人性的荒謬與無常 Posted on 7 6 月, 2024 By muddy https://cryptohayes.medium.com/group-of-fools-536a6e8924dd?source=rss-2f6e06954878——2 美元兌日圓匯率是最重要的宏觀經濟指標。在上一篇文章「簡單按鈕」中,我提到必須採取行動來強化日圓。我提出的解決方案是,美國聯邦儲備理事會(Fed)可以用新鑄的美元與日本央行(BOJ)無限交換日圓。這將使BOJ能夠為日本財政部(MOF)提供無限的美元火力,從而在全球外匯市場購買日圓。 雖然我仍然相信這個解決方案的有效性,但看來負責「七人集團」(G7)的中央銀行騙子們,已選擇說服市場相信,日圓與美元、歐元、英鎊和加幣之間的利率差距將隨著時間而縮小。如果市場相信這個未來狀態,它將買進日圓並賣出其他一切。任務完成! 要讓這個魔術生效,擁有「高」政策利率的G7中央銀行(Fed、歐洲中央銀行「ECB」、加拿大央行「BOC」和英格蘭銀行「BOE」)必須降低利率。 關鍵是要注意,BOJ的政策利率(綠線)為0.1%,而其他國家都在4-5%之間。本國和外國貨幣之間的利率差異,基本上推動著匯率走勢。從2020年3月到2022年初,每個人都在玩同一個遊戲。只要你待在家裡感冒,並注射那種mRNA毒品,就可以獲得免費的錢。當通貨膨脹以如此大的方式顯現,以至於精英階層無法忽視平民的痛苦時,G7中央銀行——除了BOJ之外——都大幅加息。 BOJ無法加息,因為它擁有超過50%的日本政府債券(JGB)市場。隨著利率下跌,JGB價格飆升,使BOJ看起來償付能力良好。然而,如果BOJ允許利率上升,導致其持有的JGB貶值,這個高度槓桿化的中央銀行將遭受災難性的損失。我在「簡單按鈕」一文中為讀者做了一些可怕的數學計算。 這就是為什麼,如果壞女孩耶倫(Bad Gurl Yellen)做出的決定是縮小利率差距,那麼擁有「高」政策利率的中央銀行就只能降低利率。在正統的中央銀行思維中,如果通脹低於目標,降低利率是好的。那麼目標是什麼呢? 出於某種原因,我不知道為什麼,每個G7中央銀行的通脹目標都是2%,無視文化、增長、債務、人口等差異。目前的通脹率是否正在飆升超過2%? 每條彩色線代表不同的G7中央銀行的通脹目標。水平線位於2%。沒有一個G7國家的被操縱和不誠實的政府公佈的通脹統計數據低於目標。戴上我的技術分析帽子,似乎G7的通脹正在2-3%範圍內形成局部底部,然後爆發上漲。 考慮到這張圖表,一個正統的中央銀行家在目前的水平上不會降息。然而,本週BOC和ECB在通脹高於目標時卻降息。這很奇怪。是否有某種金融動盪需要更便宜的資金?沒有。 BOC在通脹(白線)高於目標(紅線)時降低了政策利率(黃線)。 ECB在通脹(白線)高於目標(紅線)時降低了政策利率(黃線)。 問題在於日圓疲軟。我相信壞女孩耶倫已經停止了加息的戲碼表演。現在是時候著手保衛由美國主導的全球金融體系了。如果日圓不能強勢回升,那些大壞蹶子共產黨中國人就會釋放出貶值的人民幣龍頭,與他們的主要出口競爭對手日本的超級超級便宜日圓相匹配。在這個過程中,如果發生這種情況,美國國債將被拋售,那將是美國主導地位的終結。 接下來 ——- G7將在一週後舉行會議。市場將非常關注會後發佈的公報。他們會否宣佈某種協調一致的貨幣或債券市場操縱行動,以強化日圓?或者他們會保持沉默,但同意除BOJ外所有人都應開始降息?請繼續關注! 重大問題是,聯準會是否會在臨近11月美國總統大選之際開始降息。通常情況下,聯準會不會在這麼臨近大選的時候改變政策方向。然而,通常情況下,備受青睞的總統候選人也不會面臨入獄的潛在威脅,所以我準備靈活思考。 如果聯準會在即將到來的6月會議上降息,而它們偏好的經過修飾的通脹指標高於目標,那麼美元兌日圓將大幅下跌,這意味著日圓將走強。鑑於慢樸拜登(Slow Joe Biden)因物價上漲而在民調中受到嚴厲抨擊,我不相信聯準會準備好降息。美國平民可以理解,他們所吃的蔬菜比競選連任的那個植物總統的認知能力更貴。公平地說,特朗普也是個植物,因為他喜歡啃麥當勞薯條,看鯊魚週(Shark Week)的同時做做做。我仍然認為降息是政治自殺行為。我的基本情況是聯準會按兵不動。 到6月13日那些業餘愛好者坐下來享用由納稅人付費的豐盛大餐時,聯準會和BOJ將已經舉行了6月的政策會議。正如我之前所說,我預計聯準會和BOJ的貨幣政策不會有任何變化。英格蘭銀行(BOE)將在G7之後不久召開會議,雖然共識是他們將維持政策利率不變,但鑑於BOC和ECB的降息,我認為我們會有一個向下的驚喜。BOE無所顧忌。保守黨在下屆大選中將會慘敗,因此沒有理由不服從其前殖民地統治者的命令,以控制通脹。 離開直升機區 ——————– 本週BOC和ECB降息引發的6月中央銀行煙火秀,將使加密貨幣脫離北半球夏季的低迷。這並非我預期的基本情況。我原以為煙火秀將在8月開始,就在聯準會舉辦其傑克遜霍爾研討會的時候。那通常是宣佈在秋季突然改變政策的場合。 趨勢是明確的。從邊際上看,中央銀行開始了寬鬆周期。 我們知道如何玩這個遊戲。這是自2009年我們的主救世主中本聰賜予我們打敗傳統金融魔鬼的武器以來,我們一直在玩的同一個狗娘養的遊戲。 做多比特幣,隨後是狗屎幣。 宏觀環境與我的基線發生了變化。因此,我的策略也將改變。對於要求我意見的Maelstrom投資組合項目,是否現在就推出他們的代幣或稍後推出。我說,讓我們他媽的去吧! 對於我多餘的流動加密合成美元現金,即正在賺取一些肥肥的APY的Ethena美元(USDe),是時候再次將其部署到有信心的狗屎幣上了。當然,在我購買它們之後,我會告訴讀者那些是什麼。但可以肯定的是,加密牛市正在重新甦醒,並即將刺穿那些揮霍無度的中央銀行家的皮毛。 加密貨幣
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