穆迪：代幣化成長有賴區塊鏈驅動的二級市場發展

權證化成長仰賴發展區塊鏈動力的次級市場：穆迪

根據穆迪投資服務公司（Moody’s Investors Service）週四發布的一份報告，區塊鏈動力的次級市場有助於擴大權證化資產的觸及範圍。

權證化是將現實世界的資產在區塊鏈上表徵，全球金融機構正在探索它如何能夠提升金融市場的效率、成本和觸及範圍。舉例來說，權證化允許將大型資產如私募股權或不動產分拆並以多個權證表徵，為更廣泛的投資者開放市場，這是評級公司先前的一份報告所指出的。

儘管金融機構和政府已開始涉足發行權證化資產——如去年香港一億美元的綠色債券——但缺乏可在初級發行後進行交易的次級市場，穆迪分析師指出。

這限制了權證化的採用，新報告表示，並補充指出區塊鏈動力的次級市場正顯著成長。

區塊鏈和權證化為「次級市場結構帶來重大創新」，發展區塊鏈證券的次級市場可能改善流動性管理、提升市場資料的可及性，並促進即時交割，該報告指出。

報告說：「這些區塊鏈動力的次級市場解決了傳統次級市場的一些明顯缺點，包括特定資產類別的可及性有限、交割流程效率低落，以及高營運成本。」

儘管這些區塊鏈市場承諾創新，但報告也警告存在技術和監管障礙。

報告指出：「支撐這些市場的技術，主要是智慧型合約，容易受到錯誤、拋棄式詐騙、價格操縱和預言機故障等風險影響。這些脆弱性不僅對參與者構成財務風險，也阻礙了去中心化金融（DeFi）的廣泛接受和整合。」