加密貨幣訴訟戰：最新局勢大揭密！

訴訟戰火持續延燒：密碼圈與美國證券交易委員會的法律角力現況

https://www.coindesk.com/policy/2024/05/08/the-crypto-lawsuit-state-of-play/

上個月，以太坊（Ethereum）孵化器 ConsenSys 對美國證券交易委員會（SEC）提出訴訟，要求聯邦法院下令阻止該監管機構調查其 MetaMask 產品，或宣布以太幣（ETH）為證券。這是最新一家效法日益增長的對 SEC 提前訴訟趨勢的公司。

可以說，SEC 對加密公司的調查和執法行動，已經升級為全面的法律戰爭，加密公司紛紛提起訴訟，並推出整套應對 SEC 的傳播策略。

由於國會在短期內似乎不太可能通過解決加密產業困境的立法，因此業界尋求法院勝利的日益增長策略，或許是正確的做法——如果聯邦法官、上訴法院和（我猜想）美國最高法院開始為公司和監管機構制定案例法，那將是業界所謂的監管明確性的一種途徑。

上個月，以太坊開發商 ConsenSys 在德克薩斯州的聯邦法院對 SEC 提出預防性訴訟，要求法院下令阻止 SEC 調查該公司、對 MetaMask 錢包或 MetaMask 服務提出指控，並宣布以太幣（ETH）非證券。在後來提交的未刪節版訴狀中，ConsenSys 指控 SEC 已正式展開調查，探究 ETH 是否為證券（儘管根據訴狀，SEC 似乎尚未得出任何結論）。

他們加入了先前的「去中心化金融教育基金會」（DeFi Education Fund）和一家名為 Beba 的公司、區塊鏈協會（Blockchain Association）和德克薩斯州加密自由聯盟（Crypto Freedom Alliance of Texas）、以及一家名為 Lejilex 的公司，後者打算推出一個名為「Legit.Exchange」的加密交易所。這些遊說團體或公司各自提出不同的指控，但都持有相同的基本觀點：SEC 在監管加密貨幣時越權，或者有關加密貨幣如何適用證券法的基本問題需要更明確的答覆。

這是加密公司日益採用的策略，他們有意選擇在聯邦地區法院提起訴訟，因為這些地區對行政機構的支持程度較低。

上個月，區塊鏈協會和律師（也是麻薩諸塞州共和黨參議員候選人）約翰·迪頓（John Deaton）也就 Coinbase 在其與 SEC 的一宗案件中提出的上訴許可動議，提交了法庭之友意見書。

Coinbase 希望上訴法院能就「豪威測試」（Howey Test）如何適用於數位資產作出裁決。這些法庭之友意見書大致上都認為，法院目前對此問題尚無共識，需要更高層級的法院介入，至少試圖讓各聯邦法官達成一致。

接下來的問題是，這些訴訟和論點能否取得成功。而真正的答案是誰也說不準。聯邦法院在加密事務上迄今作出了各種不同的裁決。SEC 在對 Terraform Labs 和 Coinbase 的早期動議（以及一次審判）中取得了一些重大勝利，更不用說他們先前對 Telegram 和 Kik 的勝訴。業界也贏得了一些勝利，如 SEC 對 Ripple 案件的分裂裁決，或針對 Uniswap 的假設集體訴訟（由審理 SEC 對 Coinbase 案件和美國對 Roman Storm 案件的同一位法官作出裁決）。

這些訴訟各自要求略有不同，當然無法立即釐清這些問題。

與此同時，SEC 本身正在繼續進行各種調查。最近幾週，Robinhood 和 Uniswap 都宣布收到 SEC 發出的「威爾斯通知書」（Wells Notice），與其加密產品有關。這些通知書是 SEC 表示其認為已有足夠證據提起執法行動的文件，通常收件人有機會反對執法行動。

從 30,000 英呎的高度來看，SEC 雖然在過去一年採取了各種執法行動，但似乎正在完成一些更多的調查，並準備將這些案件移交法院。

值得一提的是，SEC 主席加里·根斯勒（Gary Gensler）對他如何看待加密貨幣一直相當明確：他一再表示，大多數代幣都是證券。週二在 CNBC 的採訪中，他將代幣發行者與上市公司做了對比。

「在不預先評論任何一種情況下，根據美國最高法院的解釋，許多代幣在法律上都是證券。所以我們遵循這項法律，」他說。「而你們投資者並沒有獲得這些資產所需的披露資訊……這些加密代幣在哪裡披露類似這些季度盈利報告的資訊？」

根斯勒在採訪中沒有回答有關 ETH 的具體問題。

所有這些法律紛爭的背景有幾個因素。首先，如上所述，國會似乎離通過甚至是穩定幣法案都還很遠，更不用說市場結構立法了。

我們現在距離美國大選只剩約六個月，距離新任總統就職也只剩七個月。我並不是說 SEC 可能會在看似緊張的選舉前夕耗盡時間，但這確實有一絲緊迫感。

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CZ 被判刑
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上週，我和丹尼·納爾遜（Danny Nelson）以及其他幾位記者一起飛往西雅圖，報導前幣安（Binance）執行長趙長鵬（Changpeng Zhao）的判刑聽證會。

作為回顧：去年 11 月，趙長鵬承認違反《銀行保密法》（Bank Secrecy Act），並辭去他創辦的交易所職務。幣安本身同意支付 43 億美元的罰款和罰金，並接受法院指定的監督人（尚未指定）。上週二，趙長鵬被判處 4 個月有期徒刑。

我在推特上實況直播了這場聽證會，《綜合報導》（The Verge）的 Liz Lopatto 也進行了現場直播。如果您想了解更多細節，可以閱讀這些實況報導。簡而言之：理查德·瓊斯法官（Richard Jones）要求趙長鵬和司法部的代表就司法部要求對趙長鵬的基本量刑指南加重處罰的要求發表意見。司法部辯稱，建議的 18 個月以下刑期對趙長鵬的行為來說太過寬鬆。

司法部律師對法官的提問似乎做足了準備。我不知道還能怎麼說——法官一開始就問到加重處罰的問題，司法部的團隊需要短暫商議後才走上講台。

當律師終於開口時，他的論點顯得有些勉強，說得很直白。有一度，他竟然辯稱法官應該推斷趙長鵬知道其平台上存在不當行為，儘管法官說沒有證據支持這種說法。如果這種描述聽起來很嚴厲，我應該指出，我的主要參考點是曼哈頓檢察團隊在 FTX 的山姆·班克曼-佛里德（Sam Bankman-Fried）案中的表現，那是一場血腥的戰鬥（比喻意義上），檢察團隊當時有條不紊地粉碎了班克曼-佛里德的形象。

辯護團隊的論點則相對簡單：趙長鵬主動現身美國而非對抗引渡、主動認罪、道歉，並已開始為彌補過錯採取行動（辭去幣安職務、同意支付 5,000 萬美元罰金）。

有很多隻字未提的地方。上個月的辯護文件中有一大段遭到刪節，辯護律師也暗示了一個有利於趙長鵬量刑的緩解因素。法官不願討論這個問題，因此我們只能揣測這個緩解因素到底是什麼。很明顯趙長鵬至少與一項、可能與其他聯邦調查合作過，所以這可能是個不錯的猜測。

正如許多人指出的，判處輕刑的一個原因是趙長鵬僅承認一項違反《銀行保密法》的罪名，一位律師將之形容為「巨大的讓步」。

司法部從未指控趙長鵬欺詐，儘管其量刑備忘錄暗示了違反制裁的疑慮，但司法部也沒有就此提出任何指控。司法部本應在去年公布對趙長鵬和幣安的指控時，就指控更嚴重的罪行，而不是在上個月的量刑備忘錄中才提出。

「他沒有承認違反制裁的罪名，這對他來說是個巨大的讓步……如果他不願意表示悔意，這是不可能發生的，」該律師說，但他沒有獲准公開發言。

另一方面，司法部似乎也為可能失去要求判處比量刑指南更嚴厲的論點做好了準備。執法部門已開始遊說國會，要求加重違反《銀行保密法》的量刑標準，而上週的判決無疑將成為支持加重標準的一個論據。

司法部發言人在一份聲明中表示：「這是首次有執行長因違反《銀行保密法》而入獄。」

看到法官在陳述趙長鵬所承認的罪行時，仍然如此讚揚他，的確令人感到有趣。儘管趙長鵬著名的「寧可求寬恕，不求許可」的說法對法官來說是個問題，但瓊斯法官最終還是認為，趙長鵬為建立幣安付出了艱辛努力，並表現出足夠的悔意和良好品格，因此判處比緩刑和保釋服務辦公室建議的 5 個月還要輕的 4 個月有期徒刑。

在未來的某個日期——尚未確定——趙長鵬將入獄服刑 4 個月。

就這樣，他就可以將這整個插曲撇在腦後了。

本週重點
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* 14:00 UTC（上午 10:00 ET）美國證券交易委員會舉行小型企業諮詢委員會會議，討論包括加密貨幣問題在內的各種議題（僅簡短討論）。

* 20:00 UTC（下午 4:00 ET）眾議院規則委員會開會討論多項法案和決議案，包括一項眾議院決議案，旨在否決 SEC 的「員工會計公告第 121 號」（Staff Accounting Bulletin 121）。全體眾議院將於週三就此決議案進行表決。眾議院金融服務委員會民主黨首席發言人麥克辛·沃特斯（Maxine Waters）在會議上讚揚了該公告，表示立法者可以針對整份指引中一個狹窄且有爭議的方面採取行動，而非整份文件，但他們選擇不這麼做。「這種透明度有助於防止像 FTX 等主要加密公司倒閉所導致的欺詐和加密資產處理不當。事實上，這項披露指引獲得了業界和倡導團體的廣泛支持，」她說。麥克·佛洛德（Mike Flood）眾議員則反對該公告，稱 SEC 在發布 SAB 121 時繞過了其他監管機構，「這不是發布數位資產託管商會計指引的適當管道」。

* 14:00 UTC（上午 10:00 ET）眾議院金融服務分委員會開會討論 SEC 對包括加密貨幣在內的事務的監管。一群民主黨眾議員打算提出一項法案，以「遏制」加密混幣器，肖恩·卡