Arthur Hayes：一群愚者的集結——探索人性的荒謬與無常

https://cryptohayes.medium.com/group-of-fools-536a6e8924dd?source=rss-2f6e06954878——2

美元兌日圓匯率是最重要的宏觀經濟指標。在上一篇文章「簡單按鈕」中，我提到必須採取行動來強化日圓。我提出的解決方案是，美國聯邦儲備理事會（Fed）可以用新鑄的美元與日本央行（BOJ）無限交換日圓。這將使BOJ能夠為日本財政部（MOF）提供無限的美元火力，從而在全球外匯市場購買日圓。

雖然我仍然相信這個解決方案的有效性，但看來負責「七人集團」（G7）的中央銀行騙子們，已選擇說服市場相信，日圓與美元、歐元、英鎊和加幣之間的利率差距將隨著時間而縮小。如果市場相信這個未來狀態，它將買進日圓並賣出其他一切。任務完成！

要讓這個魔術生效，擁有「高」政策利率的G7中央銀行（Fed、歐洲中央銀行「ECB」、加拿大央行「BOC」和英格蘭銀行「BOE」）必須降低利率。

關鍵是要注意，BOJ的政策利率（綠線）為0.1％，而其他國家都在4-5％之間。本國和外國貨幣之間的利率差異，基本上推動著匯率走勢。從2020年3月到2022年初，每個人都在玩同一個遊戲。只要你待在家裡感冒，並注射那種mRNA毒品，就可以獲得免費的錢。當通貨膨脹以如此大的方式顯現，以至於精英階層無法忽視平民的痛苦時，G7中央銀行——除了BOJ之外——都大幅加息。

BOJ無法加息，因為它擁有超過50％的日本政府債券（JGB）市場。隨著利率下跌，JGB價格飆升，使BOJ看起來償付能力良好。然而，如果BOJ允許利率上升，導致其持有的JGB貶值，這個高度槓桿化的中央銀行將遭受災難性的損失。我在「簡單按鈕」一文中為讀者做了一些可怕的數學計算。

這就是為什麼，如果壞女孩耶倫（Bad Gurl Yellen）做出的決定是縮小利率差距，那麼擁有「高」政策利率的中央銀行就只能降低利率。在正統的中央銀行思維中，如果通脹低於目標，降低利率是好的。那麼目標是什麼呢？

出於某種原因，我不知道為什麼，每個G7中央銀行的通脹目標都是2％，無視文化、增長、債務、人口等差異。目前的通脹率是否正在飆升超過2％？

每條彩色線代表不同的G7中央銀行的通脹目標。水平線位於2％。沒有一個G7國家的被操縱和不誠實的政府公佈的通脹統計數據低於目標。戴上我的技術分析帽子，似乎G7的通脹正在2-3％範圍內形成局部底部，然後爆發上漲。

考慮到這張圖表，一個正統的中央銀行家在目前的水平上不會降息。然而，本週BOC和ECB在通脹高於目標時卻降息。這很奇怪。是否有某種金融動盪需要更便宜的資金？沒有。

BOC在通脹（白線）高於目標（紅線）時降低了政策利率（黃線）。

ECB在通脹（白線）高於目標（紅線）時降低了政策利率（黃線）。

問題在於日圓疲軟。我相信壞女孩耶倫已經停止了加息的戲碼表演。現在是時候著手保衛由美國主導的全球金融體系了。如果日圓不能強勢回升，那些大壞蹶子共產黨中國人就會釋放出貶值的人民幣龍頭，與他們的主要出口競爭對手日本的超級超級便宜日圓相匹配。在這個過程中，如果發生這種情況，美國國債將被拋售，那將是美國主導地位的終結。

接下來
——-

G7將在一週後舉行會議。市場將非常關注會後發佈的公報。他們會否宣佈某種協調一致的貨幣或債券市場操縱行動，以強化日圓？或者他們會保持沉默，但同意除BOJ外所有人都應開始降息？請繼續關注！

重大問題是，聯準會是否會在臨近11月美國總統大選之際開始降息。通常情況下，聯準會不會在這麼臨近大選的時候改變政策方向。然而，通常情況下，備受青睞的總統候選人也不會面臨入獄的潛在威脅，所以我準備靈活思考。

如果聯準會在即將到來的6月會議上降息，而它們偏好的經過修飾的通脹指標高於目標，那麼美元兌日圓將大幅下跌，這意味著日圓將走強。鑑於慢樸拜登（Slow Joe Biden）因物價上漲而在民調中受到嚴厲抨擊，我不相信聯準會準備好降息。美國平民可以理解，他們所吃的蔬菜比競選連任的那個植物總統的認知能力更貴。公平地說，特朗普也是個植物，因為他喜歡啃麥當勞薯條，看鯊魚週（Shark Week）的同時做做做。我仍然認為降息是政治自殺行為。我的基本情況是聯準會按兵不動。

到6月13日那些業餘愛好者坐下來享用由納稅人付費的豐盛大餐時，聯準會和BOJ將已經舉行了6月的政策會議。正如我之前所說，我預計聯準會和BOJ的貨幣政策不會有任何變化。英格蘭銀行（BOE）將在G7之後不久召開會議，雖然共識是他們將維持政策利率不變，但鑑於BOC和ECB的降息，我認為我們會有一個向下的驚喜。BOE無所顧忌。保守黨在下屆大選中將會慘敗，因此沒有理由不服從其前殖民地統治者的命令，以控制通脹。

離開直升機區
——————–

本週BOC和ECB降息引發的6月中央銀行煙火秀，將使加密貨幣脫離北半球夏季的低迷。這並非我預期的基本情況。我原以為煙火秀將在8月開始，就在聯準會舉辦其傑克遜霍爾研討會的時候。那通常是宣佈在秋季突然改變政策的場合。

趨勢是明確的。從邊際上看，中央銀行開始了寬鬆周期。

我們知道如何玩這個遊戲。這是自2009年我們的主救世主中本聰賜予我們打敗傳統金融魔鬼的武器以來，我們一直在玩的同一個狗娘養的遊戲。

做多比特幣，隨後是狗屎幣。

宏觀環境與我的基線發生了變化。因此，我的策略也將改變。對於要求我意見的Maelstrom投資組合項目，是否現在就推出他們的代幣或稍後推出。我說,讓我們他媽的去吧！

對於我多餘的流動加密合成美元現金，即正在賺取一些肥肥的APY的Ethena美元（USDe），是時候再次將其部署到有信心的狗屎幣上了。當然，在我購買它們之後，我會告訴讀者那些是什麼。但可以肯定的是，加密牛市正在重新甦醒,並即將刺穿那些揮霍無度的中央銀行家的皮毛。