Arthur Hayes：糖分攝取過量的快感——甜蜜與危險的雙重奏

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作者最近前往南半球滑雪，體驗了高強度的滑雪活動。為了維持體力，他需要定期補充糖分和「真實食物」。這讓他聯想到美國聯準會（Fed）降息的做法，就像他補充糖分一樣，是為了維持金融市場的上漲勢頭。然而，降息可能會導致日圓走強，引發日圓賭盤解除的風險，從而影響全球金融市場。因此，Fed可能不得不擴大資產負債表，印鈔增加貨幣供給量，以抵銷日圓走強的影響。

作者認為，Fed降息的決定並非出於經濟需求，而是為了維持金融市場的上漲勢頭，以及民主黨在大選前的政治需求。他預期，Fed和財政部將採取各種手段，包括印鈔、發行國債等，來維持金融市場的流動性。這對加密貨幣等有限供給的資產來說是利好消息，可能帶來漲勢。不過，作者也警告，如果日圓大幅走強，Fed可能不得不大規模印鈔，以避免金融市場崩盤。