比特幣多頭寄望美元走弱，延續漲勢

比特幣多頭寄望美元疲軟延續漲勢

加密貨幣交易員預期美元將重現疲軟，這將帶動風險承受意願提高，延續比特幣（Bitcoin）的漲勢。然而，部分銀行預測美元將持續強勢。

自三月中旬以來，比特幣主要在 6 萬至 7 萬美元區間內交易。比特幣自去年十月開始的漲勢已經暫停，可能是因為聯準會降息預期減弱，以及美元指數反彈所致。美元指數追蹤美元兌主要法定貨幣的價值走勢。

美元指數於三月八日在 102.35 水準獲得買盤，上週曾攀升至五個月新高 106.52。此後稍事回落至 105.70，為加密貨幣多頭帶來希望。

Alpine Fox LP 價值投資基金創辦人暨執行合夥人麥克・阿爾佛雷德（Mike Alfred）在 X 平台表示：「美元指數如預期般在 106 遇阻後開始反轉。回落至 102 至 103 將為這波漲勢注入強心針。時機剛好，因為比特幣短期內已準備就緒，可望升破 9 萬美元。從長期來看，我預期美元指數將於 2025 年底前下探 92。」

美元作為全球儲備貨幣及計價貨幣，在國際債務、非銀行借貸及全球貿易中扮演重要角色。當美元升值時，以美元計價的債務將變得昂貴，這反過來將抑制金融市場的風險承受意願。相反，美元疲軟將產生相反效果。多年來，比特幣和整體加密貨幣市場的走勢往往與美元指數呈反向關係，就如同股市和黃金一樣。

Glassnode 共同創辦人楊・哈普爾（Jan Happel）與楊・阿勒曼（Yan Allemann）在 X 平台以「Negentropic」的名義表示，美元似乎已在「擴張三角形」形態頂部，未來數週可能下滑，推升加密貨幣市場走高。

擴張三角形是由連接較高高點和較低低點的兩條發散趨勢線所形成。美元指數已由上軌阻力區反轉下行，下個月可能下探 103。

銀行對美元維持樂觀
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然而，部分銀行並不預期美元立即疲軟。

根據法國興業銀行（Societe Generale）由基特・賈克斯（Kit Juckes）領導的跨資產研究團隊的說法，聯準會現在不太可能在 2025 年前降息，這可能使美元指數在 107 至 110 區間見頂。

該研究團隊在四月十八日給客戶的報告中表示：「如果市場現在調整預期，符合我們對 2025 年第一季降息（且不再加息）的預測，那麼兩年期債券孳息率的高點應該在 5% 至 5.25% 之間，意味著美元指數還有一些，但不會太多的上漲空間。」該團隊補充說：「總的來說，如果聯準會在今年剩餘時間內維持利率不變，而其他央行則放寬政策，那麼美元指數的頂部區間應該在 107 至 110 之間。」他們認為市場可能會超過預期的上漲目標。

去年十月，當美元指數超過 107 時，比特幣開始了上漲趨勢，當時市場預期聯準會在 2024 年降息 100 個基點。截至目前，市場預期今年降息幅度不到兩次。

加拿大豐業銀行（Scotiabank）在四月十八日給客戶的報告中也表達了類似看法，認為「聯準會維持高利率政策較長時間，可能意味著美元將持續強勢。」

美國關稅有利於美元走強
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加密貨幣交易員或許應關注美中貿易戰升溫的可能性，這可能為美元帶來支撐。上週，美國總統拜登呼籲將對中國鋼鐵及鋁產品的關稅稅率從 7.5% 大幅提高至 25%。關稅是政府對進口產品的價值（包括運費和保險費）所徵收的稅，理論上會推升通膨。

與此同時，前總統兼現任共和黨總統參選人川普提議，對中國進口產品徵收 60% 或更高的關稅稅率。

根據巴克萊銀行（Barclays）的說法，這可能會推升美元走高。

巴克萊銀行外匯策略團隊在上週給客戶的報告中表示：「美國關稅傾向透過進口替代管道支撐美元，但匯率影響的程度將取決於細節。」

巴克萊對美國對所有中國進口產品徵收 60% 關稅的情況進行了壓力測試，得出結論認為，如果川普在今年晚些時候勝選，可能會引發美元指數上漲 3%。